Những chất xúc tác đẩy cổ phiếu NLG vượt 40.000 đồng

Nhận định đầu tư

Chứng khoán Asean (Aseansc): Ở kịch bản khả quan, VN-Index có thể tiếp tục quán tính tăng điểm trong phiên 15/05 để hướng lên vùng kháng cự gần 1.310 - 1.315 điểm.

Aseansc cho rằng nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc giải ngân dần ở những phiên rung lắc, tập trung vào các mã cổ phiếu không bị ảnh hưởng nhiều bởi thuế quan, hưởng lợi từ sự phục hồi kinh tế, kết quả kinh doanh tăng trưởng, định giá thấp và cổ tức tiền mặt cao, ưu tiên nhóm cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán, đầu tư công và bán lẻ.

Trong khi đó, nhà đầu tư ngắn hạn nên hạn chế mua đuổi, theo dõi chặt chẽ tình hình thuế quan và xem xét cơ cấu cổ phiếu yếu trong danh mục.

Diễn biến chỉ số VN-Index ngày 14/5 (Nguồn: FireAnt).

 Chứng khoán Tiên Phong (TPS): VN-Index có tiềm năng hướng đến vùng 1.313 - 1.356 điểm. Các nhà phân tích căn cứ dựa trên sự tích cực của các chỉ báo động lượng và tâm lý nhà đầu tư dần lạc quan trở lại sau khi rủi ro về thuế quan lắng dịu.

Mặc dù vậy, TPS cho rằng thị trường sẽ gặp một số áp lực nhất định do hoạt động chốt lời khi chỉ số tiến gần đến vùng kháng cự. Nhà đầu tư nên thận trọng trước khi ra các quyết định giao dịch trong vùng kháng cự kể trên.

Chứng khoán BIDV (BSC): VN-Index hiện đã trở về vùng trước khi đợt giảm mạnh xảy ra, coi như đã tạm lấp được gap giảm. Các nhà phân tích dự báo chỉ số có thể trải qua một đợt rung lắc tại vùng điểm hiện hữu để tạo nền giá.

Khuyến nghị đầu tư

- NLG (CTCP Đầu tư Nam Long): Mua, giá mục tiêu là 43.400 đồng/cổ phiếu, tăng 24% so với hiện tại.

CTCK ACB (ACBS) cho biết Nam Long công bố mức tăng trưởng cao trong quý I/2025 với doanh thu là 1.291 tỷ đồng (tăng 531% so với cùng kỳ) và lãi ròng 108 tỷ đồng so với mức lỗ 77 tỷ đồng trong quý 1/2024 nhờ số lượng bàn giao cao hơn (548 căn trong quý I/2025 so với 84 căn trong quý I/2024).

Kết quả kinh doanh quý này chủ yếu đến từ việc bàn giao: 153 căn hộ tại dự án Akari với doanh thu 582 tỷ đồng và; 70 lô đất và 305 nhà ở xã hội EhomeS tại dự án Cần Thơ với tổng doanh thu 559 tỷ đồng.

Biên lợi nhuận gộp trong quý I/2025 đạt 32% so với 42% trong quý 1/2024 chủ yếu do biên lợi nhuận gộp thấp của nhà ở xã hội EhomeS tại dự án Cần Thơ.

Nam Long "về đích" nhờ khoản lãi kỷ lục quý IV/2024ĐỌC NGAY

NLG đặt kế hoạch doanh thu năm 2025 là 6.794 tỷ đồng (giảm 6%) và lãi ròng 701 tỷ đồng (tăng 35%). Sự tăng trưởng trong kế hoạch lợi nhuận chủ yếu nhờ vào lãi sau thuế hơn 200 tỷ đồng từ thoái vốn 15% dự án Izumi tại Đồng Nai. Dự án này dự kiến sẽ được chấp thuận Quy hoạch 1/5000 vào tháng 5 hoặc tháng 6/2025 và đang hoàn thành Quy hoạch 1/500.

NLG đặt mục tiêu giá trị bán hàng năm 2025 đầy tham vọng là 14.645 tỷ đồng, tăng 2,8 lần năm trước với kỳ vọng thị trường bất động sản tiếp tục phục hồi. Giá trị bán hàng quý 1/2025 ở mức khiêm tốn, đạt 545 tỷ đồng (giảm 68% theo quý và giảm 53% theo năm).

Tuy nhiên, nhờ tỉ lệ hấp thụ tốt tại dự án Southgate vào tháng 4, giá trị bán hàng trong 4 tháng đầu năm 2025 đạt 2.576 tỷ đồng, tương đương một nửa năm 2024 và đạt 18% kế hoạch. ACBS kỳ vọng công ty sẽ đạt 11.700 tỷ đồng giá trị bán hàng trong năm 2025, tương đương 80% kế hoạch.

NLG có kế hoạch phát hành 100,12 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá chào bán là 25.000 đồng/ cổ phiếu, thấp hơn 21% so với giá cổ phiếu hiện tại. Số tiền thu được hơn 2.500 tỷ đồng chủ yếu dùng để triển khai các dự án hiện tại và các dự án mới. ACBS cho rằng với giá cổ phiếu hiện tại thì kế hoạch phát hành này có thể bị trì hoãn.

Dù vậy, ACBS vẫn đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu NLG với giá mục tiêu 43.400 đồng/ cổ phiếu.

- ELC (CTCP Công Nghệ - Viễn Thông Elcom): Mua, giá mục tiêu là 28.000 đồng/cổ phiếu, tăng 19% so với hiện tại.

CTCK BSC cho biết năm 2025, Elcom thông qua kế hoạch kinh doanh với doanh thu thuần và lãi sau thuế ghi nhận lần lượt 1.160 tỷ đồng (tăng 45% so với năm 2024) và lãi sau thuế 126 tỷ đồng (tăng 27%) dựa trên triển vọng các hợp đồng đã ký.

Ngoài ra, ELC cũng lưu ý công ty có thể điều chỉnh tăng kế hoạch kinh doanh sau khi các dự án cao tốc Bắc-Nam giai đoạn 1 hoàn thành đấu thầu và các hợp đồng kỳ vọng hoàn thành ký kết.

Cụ thể, tính hết quý I/2025, ELC đã thực hiện ký nhiều hợp đồng lớn và kỳ vọng ghi nhận trong 2025 với tổng giá trị khoảng 800 tỷ đồng (tăng 100% so với cùng kỳ), trong đó chủ yếu là các dự án ở các mảng kinh doanh cốt lõi như thi công ITS cho các tỉnh, thành phố, cung ứng thiết bị viễn thông cho Viettel và An ninh quốc phòng.

Liên doanh của ELC trúng gói thầu 5.11 thi công lắp đặt và cung cấp thiết bị hệ thống quản lý sân bay thuộc đại dự án Sân bay Long Thành với tổng giá trị khoảng 1.939 tỷ đồng. Trong đó, mảng ELC phụ trách ước tính chiếm khoảng 20% tổng giá trị dự án tức xấp xỉ 400 tỷ đồng, dự án sẽ được thi công và ghi nhận trong 15 tháng kể từ thời điểm ký hợp đồng (trong tháng 5/2025).

Bên cạnh các dự án ở mảng xây lắp, liên quan đến dự án văn phòng cho thuê tại 18 Nguyễn Chí Thanh, hiện tại khoản thoái vốn của SCIC vẫn bị chậm do SCIC đang cơ cấu lại tổ chức nên chưa thông. ELC đã hoàn thành xin giấy phép xây dựng, quy hoạch và sẽ thực hiện khởi công ngay khi SCIC hoàn thành thoái vốn nốt phần còn lại tại CTCP Vietcom (công ty sở hữu mảng đất 18 Nguyễn Chí Thanh). Hiện tại, dự án cũng đã được gia hạn thời gian thuê đất thêm 30 năm.

Với tiềm năng tăng trưởng trong giai đoạn 2024-2027 nhờ khối lượng công việc lớn từ các dự án ITS từ các cụm dự án cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 1&2, cao tốc kết nối, giao thông nội đô, BSC khuyến nghị mua ELC với giá mục tiêu 28.000 đồng/cổ phiếu.