Xung đột Iran - Isreal ảnh hưởng thế nào đến chứng khoán Việt Nam?

Thị trường được dự báo tiếp tục diễn biến đỏ lửa. Ảnh: Việt Linh.

VN-Index vừa trải qua tuần giao dịch giằng co dữ dội trong bối cảnh thị trường tiếp nhận nhiều diễn biến bất lợi về mặt vĩ mô, đặc biệt là tình hình giao tranh ở khu vực Trung Đông.

Chỉ số chính đại diện sàn HoSE tăng giảm đan xen với biên độ di chuyển rộng. Ở phiên cuối tuần, có thời điểm VN-Index giảm gần 20 điểm. Song, mức độ thiệt hại nhanh chóng được thu hẹp vào cuối phiên nhờ sự can thiệp của dòng tiền nhập cuộc.

Kết thúc tuần, VN-Index đóng cửa ở mốc 1.315,49 điểm, giảm 14,4 điểm (-1,1%).

Rủi ro lan rộng

Diễn biến căng thẳng tại Trung Đông, cùng tâm lý thận trọng lan rộng trên thị trường toàn cầu, đang khiến các công ty chứng khoán đưa ra góc nhìn phòng thủ với VN-Index trong tuần này.

Trong báo cáo cập nhật mới nhất, Chứng khoán Agriseco nhận định cuộc xung đột giữa Iran và Israel có thể tạo ra làn sóng bất ổn lớn đối với thị trường tài chính toàn cầu, trong đó có Việt Nam.

Theo nhóm phân tích, các biến động địa chính trị thường có xu hướng khiến nhà đầu tư toàn cầu né tránh rủi ro và rút dòng tiền khỏi cổ phiếu - loại tài sản mang tính đầu cơ cao - để chuyển sang vàng hoặc các tài sản trú ẩn an toàn hơn.

Agriseco đặc biệt cảnh báo nguy cơ chi phí sản xuất và logistics leo thang do giá dầu tăng mạnh sau xung đột. Điều này sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của nhóm doanh nghiệp niêm yết, đặc biệt trong các lĩnh vực nhạy cảm với giá năng lượng như xuất khẩu, vận tải, hóa chất, phân bón, và thép.

VN-Index nỗ lực hồi phục nhờ dòng tiền "bắt đáy". Ảnh: TradingView.

Bên cạnh đó, xu hướng dịch chuyển dòng vốn đầu tư quốc tế cũng có thể bị xáo trộn. Các khu vực bị ảnh hưởng trực tiếp hoặc nằm gần Trung Đông - bao gồm nhiều thị trường cận biên như Việt Nam - có thể ghi nhận dòng vốn gián tiếp (FII) hoặc thậm chí trực tiếp (FDI) suy giảm.

Trong kịch bản tiêu cực hơn, nếu xung đột kéo dài và gây đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu, lạm phát tại các nền kinh tế lớn sẽ gia tăng trở lại, khiến kỳ vọng về việc các ngân hàng trung ương như Fed hay ECB cắt giảm lãi suất bị trì hoãn. Khi đó, chứng khoán Việt Nam không tránh khỏi ảnh hưởng dây chuyền.

Quan điểm thận trọng chiếm ưu thế

Hầu hết công ty chứng khoán đều đưa ra quan điểm thận trọng cho tuần giao dịch mới, dù vẫn để ngỏ khả năng hồi phục ngắn hạn nếu thị trường giữ được một số ngưỡng hỗ trợ then chốt.

Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục điều chỉnh trong các phiên tới. VN-Index đang được nâng đỡ bởi vùng hỗ trợ 1.353 điểm. Nếu mốc này bị phá vỡ, xu hướng giảm ngắn hạn sẽ trở nên rõ nét hơn.

"Nhà đầu tư nên tận dụng các nhịp hồi phục để giảm tỷ trọng cổ phiếu, hạn chế mở vị thế mới", báo cáo nêu.

Yuanta vẫn giữ quan điểm tích cực với xu hướng trung hạn, nhưng cũng cảnh báo tâm lý nhà đầu tư đang rơi vào vùng "lạc quan thái quá", tiềm ẩn rủi ro điều chỉnh trong những tuần tới.

Ở góc độ kỹ thuật, Chứng khoán SSI đánh giá VN-Index vẫn đang vận động quanh vùng hỗ trợ 1.300 điểm, với mốc quan trọng hơn là vùng 1.270-1.280. Trong khi đó, chỉ số VN30 đang thể hiện tín hiệu suy yếu rõ nét hơn.

SSI cho rằng trạng thái giằng co sẽ tiếp diễn trong tuần tới, nhưng nếu giữ được thế cân bằng, thị trường có cơ hội phục hồi và kiểm định lại vùng MA20 (1.32x), tiến tới vùng đỉnh cũ 1.340-1.350 điểm.

Tương tự, Chứng khoán TPBank (TPS) cho biết diễn biến tiêu cực từ xung đột Trung Đông đã kéo VN-Index giảm ngay đầu phiên giao dịch gần nhất. Tuy nhiên, lực cầu có chọn lọc đã xuất hiện và giúp chỉ số giữ được vùng hỗ trợ 1.306 điểm.

TPS đánh giá xác suất thị trường tiếp tục điều chỉnh là cao, với vùng hỗ trợ tiếp theo là 1.295-1.305 điểm.

Chứng khoán BIDV (BSC) đưa ra quan điểm thận trọng hơn, cho rằng VN-Index đang giằng co quanh mốc 1.315 điểm mà chưa xác lập xu hướng rõ ràng. Theo BSC, trong bối cảnh thị trường thiếu động lực tăng trưởng mới và bị chi phối bởi yếu tố quốc tế, nhà đầu tư nên giữ tâm lý phòng thủ và hạn chế giao dịch mạnh.

Ở chiều tích cực hơn, Chứng khoán Vietcap cho rằng lực cầu bắt đáy cuối tuần qua, đặc biệt trong phiên 13/6, có thể tạo ra đà hồi kỹ thuật trong tuần này.

Với hỗ trợ ngắn hạn quanh 1.300-1.305 điểm và mục tiêu là vùng MA20 (1.325 điểm), chỉ số VN-Index có thể kiểm định lại vùng đỉnh cũ 1.350 điểm nếu vượt MA20 thành công.

Tuy vậy, Vietcap cũng nhấn mạnh rằng phần lớn cổ phiếu trên sàn HoSE vẫn đang dao động quanh đường MA20 trong trạng thái trung tính, cho thấy thị trường chưa đủ sức bật để xác lập xu hướng tăng vững chắc.