VN-Index tăng 'phi mã', hiệu suất các quỹ đầu tư ra sao?

VN-Index tăng mạnh giúp nhiều quỹ đầu tư mở đạt hiệu suất cao. Ảnh: Nam Khánh.

6 tháng đầu năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu trải qua nhiều biến động. Trong nước, chỉ số VN-Index từng rơi sâu về mốc 1.073 điểm vào đầu tháng 4 sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump công bố mức thuế quan áp cho các đối tác thương mại.

Tuy nhiên, thị trường nhanh chóng lấy lại đà tăng và duy trì xu hướng tích cực cho đến cuối tháng 6. Khép lại nửa đầu năm, chỉ số VN-Index đóng cửa tại 1.376,07 điểm, cao nhất kể từ tháng 4/2022, tăng tổng cộng 109 điểm so với đầu năm (+8,6%).

Hiện tại, VN-Index vẫn đang trong xu hướng tăng, dao động quanh vùng 1.440 điểm, cao hơn gần 14% so với đầu năm.

Theo nền tảng quỹ mở Fmarket, trong bối cảnh phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu, nhiều quỹ đầu tư từng dẫn đầu về hiệu suất trong năm 2024 bắt đầu chững lại, nhất là các quỹ tập trung vào cổ phiếu công nghệ và ngân hàng - 2 nhóm ngành đã trải qua chu kỳ tăng trưởng mạnh trước đó.

Ngược lại, nhóm cổ phiếu bất động sản vốn hóa lớn như VIC, VHM, VRE - trước đây không được ưu tiên trong danh mục quỹ mở - lại trở thành động lực chính kéo thị trường phục hồi.

Nhiều quỹ lãi 30% chỉ sau 3 tháng

Fmarket đánh giá dù đối diện với nhiều thử thách, phần lớn quỹ đầu tư đã cho thấy khả năng kiểm soát rủi ro tốt nhờ chiến lược quản trị chủ động. Đặc biệt, những quỹ linh hoạt trong tái cơ cấu danh mục không chỉ phòng thủ hiệu quả mà còn tận dụng được nhịp hồi phục để tạo lợi nhuận vượt trội. Một số quỹ ghi nhận mức sinh lời lên tới 30% chỉ trong chưa đầy 3 tháng.

Bước sang nửa cuối năm, chính sách tiền tệ nới lỏng tiếp tục duy trì thanh khoản dồi dào. Cùng với đó, kỳ vọng nâng hạng thị trường và cải cách thể chế đang định vị lại khu vực tư nhân như trụ cột của tăng trưởng dài hạn.

Thị trường không ngừng phân hóa đã đặt ra bài toán thử thách khả năng thích ứng của các quỹ mở. Nhiều quỹ với danh mục linh hoạt đã đạt hiệu suất tiệm cận tốc độ tăng của VN-Index.

Top các quỹ cổ phiếu có hiệu suất cao nhất 6 tháng đầu năm chứng kiến sự vươn lên của nhiều cái tên mới, nổi bật là 2 quỹ do MB Capital quản lý, dẫn đầu với lợi nhuận lần lượt 10,9% và 9,7%.

HIỆU SUẤT CÁC CHỨNG CHỈ QUỸ SO VỚI VN-INDEX GIAI ĐOẠN 10/4-30/6
Nguồn: Fmarket.
Nhãn		VN-Index	DCDS	VCAMDF	VCBF-BCF	VESAF	VEOF	VCBS-MGF	BVFED	MAGEF	VCBS-AIF
Tỷ lệ tăng trưởng	%	17.7	29.67	26.72	26.07	24.54	24.44	24.09	23.52	23.3	23.29

Ngoài ra, một số quỹ mở trên nền tảng Fmarket cũng ghi nhận hiệu suất vượt trội trong trung hạn. Dẫn đầu là quỹ VESAF với mức lợi nhuận bình quân 5 năm đạt 22,9%/năm, tiếp đến là SSI-SCA đạt 19,9%/năm và DCDS đạt 19,2%/năm, đều cao hơn nhiều so với mức tăng trưởng bình quân của VN-Index là 10,8%/năm trong cùng giai đoạn.

Tính đến hết tháng 6, toàn bộ quỹ mở trên Fmarket đã quay trở lại vùng tăng trưởng sau đợt điều chỉnh đầu tháng 4. Nhiều quỹ nhanh chóng nhận diện được tín hiệu hồi phục và tái cơ cấu danh mục kịp thời. Trong khoảng thời gian từ 10/4-30/6, không ít quỹ ghi nhận lợi nhuận vượt 20%, nổi bật nhất là DCDS với mức sinh lời gần 30%.

Quỹ trái phiếu duy trì hiệu suất ổn định

Trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp, nhiều tổ chức đánh giá xu hướng năm 2025 sẽ tích cực hơn nhờ nhu cầu tái cấp vốn ở các ngành trọng điểm. Một số quỹ trái phiếu linh hoạt phân bổ một phần danh mục vào cổ phiếu đã đạt hiệu suất vượt trội so với quỹ truyền thống.

Trong 6 tháng đầu năm, các quỹ trái phiếu trên Fmarket vẫn ghi nhận đà tăng đều đặn, cao hơn mặt bằng lãi suất tiền gửi cùng kỳ hạn.

Đối với các nhà đầu tư cá nhân, quỹ trái phiếu đang là kênh đầu tư phù hợp khi muốn tham gia thị trường trái phiếu nhưng không thể tự đầu tư trực tiếp do các quy định về điều kiện nhà đầu tư chuyên nghiệp và tính rủi ro của trái phiếu riêng lẻ.

Trong bối cảnh hiện tại, quỹ trái phiếu thanh khoản (MMF) đang thể hiện vai trò như một "bến đỗ" an toàn cho dòng tiền. Mức lợi nhuận thực nhận của MMF thường cao hơn lãi suất gửi tiết kiệm kỳ hạn ngắn. Trong 6 tháng đầu năm nay, các quỹ MMF trên Fmarket ghi nhận lợi nhuận dao động từ 2,5%, trong đó quỹ MBAM đạt mức cao nhất với 3,21%.

CÁC QUỸ TRÁI PHIẾU CÓ HIỆU SUẤT ỔN ĐỊNH VỚI NHÀ ĐẦU TƯ
Nguồn: Fmarket.
Nhãn		LHBF	DCBF	VFF	VNDBF	VCBF-FIF
Tăng trưởng NAV	%	3.81	3.19	3.14	3.01	2.87

Cùng với đó, các quỹ cân bằng - vốn duy trì tỷ trọng nhất định giữa cổ phiếu và trái phiếu - cũng thể hiện sự ổn định trước biến động của thị trường. Nhờ phần danh mục trái phiếu chất lượng đóng vai trò dự phòng rủi ro, các quỹ này ít bị ảnh hưởng hơn so với các chiến lược thuần cổ phiếu.

Khi thị trường phục hồi sau đợt sụt giảm hồi tháng 4, nhiều quỹ cân bằng đã nhanh chóng điều chỉnh chiến lược như giảm tỷ trọng cổ phiếu có độ biến động cao, chuyển sang nhóm vốn hóa lớn với nền tảng tài chính vững, đồng thời giữ thế phòng thủ với các trái phiếu doanh nghiệp uy tín. Đến ngày 30/6, quỹ VIBF đang dẫn đầu nhóm quỹ cân bằng với mức lợi nhuận 6 tháng đạt 3,38%.

Trong dài hạn, các quỹ mở tiếp tục chứng minh năng lực tích sản bất chấp những đợt điều chỉnh mạnh. Trong chu kỳ 5 năm gần đây, phần lớn quỹ đều ghi nhận mức tăng trưởng giá trị tài sản ròng (NAV) ấn tượng, cho thấy hiệu quả từ chiến lược đầu tư kỷ luật, kiểm soát rủi ro và duy trì dòng tiền đều đặn qua các chu kỳ.

Fmarket cho rằng khi nền kinh tế đặt mục tiêu tăng trưởng 2 con số và kỳ vọng nâng hạng thị trường chứng khoán ngày càng rõ nét, các quỹ cổ phiếu tiếp tục là lựa chọn hấp dẫn để gia tăng tài sản dài hạn cho nhà đầu tư.