Chuyên gia gợi ý nhóm cổ phiếu còn dư địa tăng trưởng trong thời gian tới

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại tuần giao dịch tích cực với 4/5 phiên tăng điểm, VN-Index tiếp tục tiến lên thiết lập đỉnh mới bất chấp những rung lắc đáng kể ở vùng giá cao. Tuy nhiên, áp lực chốt lời mạnh trong phiên cuối tuần đã khiến đà tăng của chỉ số chững lại.

Kết tuần, VN-Index tăng 45,05 điểm, tương đương 2,84% so với tuần trước lên mốc 1.630 điểm.

Tuần qua, khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh với giá trị 8.435 tỷ đồng trên toàn thị trường. Trong đó, bán ròng 8.180 tỷ đồng trên HoSE, bán ròng 84tỷ đồng trên HNX và bán ròng 171tỷ đồng trên sàn UPCoM.

Dẫn đầu danh sách bán ròng là FPT với giá trị 2.238 tỷ đồng. Dòng vốn ngoại cũng "xả" 2 cổ phiếu MBB và SSI, với giá trị lần lượt 613 tỷ đồng và 588 tỷ đồng.

Diễn biến chỉ số VN-Index trong 5 phiên gần đây (Nguồn: TradingView).

Về diễn biến tuần qua, ông Nguyễn Anh Khoa - Giám đốc phân tích Chứng khoán Agribank (Agriseco) cho rằng VN-Index tăng điểm khá tích cực nhưng thanh khoản chưa cải thiện tương ứng, trong khi chỉ báo RSI đã tiến vào vùng quá mua.

Do đó, những nhịp rung lắc xuất hiện là điều dễ hiểu và được xem là cần thiết để hạ nhiệt dòng tiền đầu cơ trong ngắn hạn. Xu hướng tăng trung – dài hạn của thị trường chứng khoán vẫn được duy trì.

Bước sang tuần giao dịch mới, ông dự báo VN-Index nhiều khả năng sẽ dao động giằng co trong vùng 1.615 – 1.650 điểm nhằm hấp thụ áp lực chốt lời. Sau giai đoạn tích lũy, chỉ số được kỳ vọng sẽ tiếp tục xu hướng tăng, hướng tới vùng đỉnh mới quanh 1.680 – 1.700 điểm.

Trong bối cảnh xu hướng tăng của thị trường chứng khoán vẫn được bảo toàn, ông Khoa đánh giá các nhóm ngành vốn hóa lớn và có tính dẫn dắt dòng tiền trong giai đoạn hiện tại như ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, nhiều khả năng sẽ tiếp tục là điểm đến chính của dòng tiền trong thời gian tới.

Bên cạnh đó, khi mặt bằng giá nhiều cổ phiếu đã lên mức cao, dòng tiền cũng có thể tìm đến những cổ phiếu đang trong quá trình tích lũy hoặc có mức tăng khiêm tốn hơn so với các nhóm ngành dẫn dắt trong giai đoạn trước.

Chuyên gia Agriseco cho rằng, các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ có câu chuyện riêng, thuộc các nhóm ngành có triển vọng lợi nhuận tích cực trong nửa cuối năm như xây dựng và vật liệu xây dựng, dầu khí có thể sẽ thu hút sự chú ý của nhà đầu tư trong nhịp luân chuyển dòng tiền mới.

Theo ông, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ danh mục cổ phiếu chiến lược, đặc biệt là các cổ phiếu thuộc các nhóm ngành thu hút lực cầu tốt và đang dẫn dắt dòng tiền như ngân hàng, chứng khoán, bất động sản.

Trong bối cảnh nhiều mã cổ phiếu đã có mức tăng nóng và dòng tiền đầu cơ ngắn hạn hoạt động sôi nổi, nhà đầu tư cần giữ tâm lý thận trọng, tránh mua đuổi theo đà hưng phấn của thị trường để đảm bảo an toàn tài khoản. Thay vào đó, có thể cân nhắc gia tăng tỉ trọng cổ phiếu trở lại trong kịch bản thị trường xuất hiện các nhịp rung lắc với hỗ trợ gần được đặt tại mốc 1.600 điểm.

Còn ông Nguyễn Thế Minh - Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân, Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng thị trường chứng khoán trong tuần tới có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh gia tăng.

Trong ngắn hạn, rủi ro đang có dấu hiệu gia tăng khi chỉ số VN-Index tiến sát về mức kháng cự 1.650 điểm. Đồng thời, độ rộng thị trường đang thu hẹp dần cùng với đà bán ròng gia tăng từ khối ngoại cũng là vấn đề cảnh báo trong giai đoạn này.

Động lực chính ở giai đoạn này vẫn chủ yếu là các nhà đầu tư cá nhân, đặc biệt thị trường đang kỳ vọng vào hai sự kiện hỗ trợ thị trường là Fed có thể giảm lãi suất trong hai tháng tới và việc nâng hạng thị trường trong tháng 9/2025.

Ông Minh khuyến nghị nhà đầu tư chứng khoán nên duy trì tỉ trọng cổ phiếu ở mức 50 - 60% danh mục trong giai đoạn này. Đồng thời, các nhà đầu tư cần ưu tiên hạ tỉ trọng đòn bẩy để giảm rủi ro điều chỉnh của thị trường.

"Định giá của VN-Index hiện nay đã không còn thấp, nhưng vẫn chưa phải là mức định giá quá cao khi trong lịch sử P/E của chỉ số này đã từng đạt mức cao 18-22 lần. Cùng với đó, mức P/E hiện nay liên tục được định giá lại mỗi khi công bố kết quả kinh doanh hàng quý do mức tăng trưởng EPS luôn cao trong hàng quý, điều này cho thấy dư địa tăng trưởng của thị trường vẫn còn", chuyên gia Chứng khoán Yuanta nói.