Các ngân hàng đua nhau tăng vốn

Phần lớn ngân hàng chọn phương án chia cổ tức bằng cổ phiếu để tăng vốn. Ảnh: Nam Khánh.

Bước vào mùa đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) 2026, tài liệu họp được các ngân hàng công bố cho thấy xu hướng rõ rệt: Ưu tiên chia cổ tức bằng cổ phiếu thay vì tiền mặt nhằm giữ lại nguồn lực tăng vốn điều lệ.

Lựa chọn này phản ánh áp lực nâng cao năng lực tài chính, đáp ứng các chuẩn an toàn vốn ngày càng khắt khe, đồng thời chuẩn bị dư địa cho tăng trưởng trong bối cảnh cạnh tranh ngày một gay gắt.

Làn sóng chia cổ tức bằng cổ phiếu lan rộng

Mùa ĐHĐCĐ năm nay chứng kiến việc nhiều ngân hàng tiếp tục đẩy mạnh chia cổ tức bằng cổ phiếu như một công cụ tăng vốn hiệu quả. Dù không phải xu hướng mới, phương án này đang trở nên phổ biến hơn khi nhu cầu củng cố nền tảng vốn ngày càng cấp thiết.

Hàng loạt nhà băng đã trình kế hoạch phát hành cổ phiếu trả cổ tức với tỷ lệ cao, qua đó trực tiếp gia tăng vốn điều lệ. Cách làm này giúp vừa đảm bảo quyền lợi cổ đông, vừa không làm “hao hụt” dòng tiền trong bối cảnh cần tích lũy nguồn lực cho hoạt động kinh doanh.

Tại Ngân hàng TMCP Đông Nam Á (SeABank), mục tiêu nâng vốn điều lệ lên tối đa 34.688 tỷ đồng, tương đương tăng gần 22%, được xác định là nhiệm vụ trọng tâm nhằm đáp ứng các tiêu chuẩn an toàn vốn. Ngân hàng dự kiến phát hành hơn 583 triệu cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 20,5% từ nguồn lợi nhuận chưa phân phối, đồng thời triển khai chương trình phát hành cổ phiếu ưu đãi dành cho người lao động (ESOP) trong giai đoạn 2026-2027.

Ngân hàng TMCP Nam Á (NamABank) cũng đẩy nhanh lộ trình tăng vốn thêm hơn 5.431 tỷ đồng thông qua phát hành cổ phiếu thưởng, ESOP và chào bán riêng lẻ cho nhà đầu tư chuyên nghiệp ngay trong quý II và III năm nay, qua đó đưa vốn điều lệ lên mức dự kiến 22.588 tỷ đồng.

Ngân hàng TMCP Sài Gòn - Hà Nội (SHB) đã thông qua kế hoạch phát hành 750 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, đồng thời dự kiến chào bán 200 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, hướng tới nâng vốn điều lệ lên hơn 53.400 tỷ đồng.

Ngân hàng TMCP Quốc Dân (NCB) dự kiến phát hành thêm 1 tỷ cổ phiếu để nâng vốn điều lệ lên 29.279 tỷ đồng trong giai đoạn quý II-III/2026. LPBank cũng lên kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ cao 30%. Trong khi đó, BVBank theo đuổi chiến lược tăng vốn mạnh khi dự kiến nâng vốn điều lệ thêm khoảng 55% thông qua phát hành cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu và ESOP.

Xu hướng tăng vốn không chỉ dừng ở nhóm ngân hàng tư nhân mà khối quốc doanh cũng rất gấp rút. Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) đang xúc tiến các bước thẩm định giá cho đợt phát hành riêng lẻ, với kế hoạch chào bán tối đa 6,5% số cổ phiếu đang lưu hành, tương đương khoảng 543,1 triệu cổ phiếu.

Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) cũng đặt mục tiêu nâng vốn lên gần 92.000 tỷ đồng thông qua nhiều cấu phần. Trong đó, kế hoạch chào bán riêng lẻ 263,3 triệu cổ phiếu với giá 38.900 đồng/cổ phiếu dự kiến thực hiện ngay trong quý I.

Riêng hai cấu phần khác gồm phát hành hơn 498,5 triệu cổ phiếu từ quỹ dự trữ bổ sung vốn điều lệ và phát hành gần 1,4 tỷ cổ phiếu trả cổ tức từ lợi nhuận chưa phân phối năm 2023 (tương đương 19,9% lượng cổ phiếu lưu hành) vẫn đang chờ phê duyệt.

Trong khi đó, Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank) đã hoàn tất phát hành hơn 2,4 tỷ cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 44,6% ngay đầu năm 2026, qua đó nâng vốn điều lệ từ 53.700 tỷ đồng lên gần 77.670 tỷ đồng.

VPBank dự kiến nâng vốn lên 100.000 tỷ đồng, mức cao nhất hệ thống. Ảnh: Việt Linh.

Kết hợp cổ tức tiền mặt và cổ phiếu

Bên cạnh xu hướng chung, một số ngân hàng kết hợp trả cổ tức tiền mặt và cổ phiếu.

VPBank là trường hợp đáng chú ý khi dự kiến chi trả cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 5%, tương đương khoảng 4.000 tỷ đồng. Đồng thời, ngân hàng trình phương án phát hành cổ phiếu từ nguồn vốn chủ sở hữu với tỷ lệ hơn 26%, qua đó nâng vốn điều lệ lên 100.000 tỷ đồng, mức cao nhất hệ thống nếu hoàn tất.

Tương tự, VIB đề xuất chính sách cổ tức tổng tỷ lệ gần 19%, bao gồm 9% tiền mặt, 9,5% cổ phiếu thưởng và một phần nhỏ ESOP. Cách tiếp cận này giúp cân bằng giữa việc đảm bảo dòng tiền cho cổ đông và duy trì nguồn lực cho tăng trưởng.

Đại diện HDBank cho biết ngân hàng tiếp tục duy trì chính sách cổ tức ở mức cao, tương xứng với lợi nhuận kỷ lục 21.300 tỷ đồng năm 2025. Phương án cụ thể sẽ được trình tại đại hội cổ đông cuối tháng 4.

Theo định hướng của Ngân hàng Nhà nước, hệ thống tổ chức tín dụng cần tiếp tục củng cố vốn tự có, nâng cao hệ số an toàn vốn (CAR) và từng bước tiệm cận các chuẩn mực Basel cao hơn. Trong bối cảnh dư nợ tín dụng tăng nhanh và quy mô tài sản ngày càng mở rộng, việc tăng vốn không còn là lựa chọn, mà trở thành điều kiện tiên quyết để duy trì tăng trưởng.

Song song đó, nhu cầu đầu tư cho chuyển đổi số, phát triển hệ sinh thái tài chính và mở rộng quy mô hoạt động đòi hỏi nguồn lực lớn. Việc chi trả cổ tức bằng tiền mặt vì thế đồng nghĩa với việc làm giảm nguồn vốn có thể tái đầu tư cho các kế hoạch chiến lược.

Thực tế, nhiều lãnh đạo ngân hàng thẳng thắn nhìn nhận việc giữ lại lợi nhuận để tăng vốn là cần thiết nhằm đảm bảo tăng trưởng bền vững. Trong môi trường cạnh tranh cao, những ngân hàng sở hữu nền tảng vốn mạnh sẽ có lợi thế rõ rệt trong mở rộng tín dụng, đầu tư công nghệ và nâng cao khả năng quản trị rủi ro.

Ông Lưu Trung Thái, Chủ tịch HĐQT MB cho biết năm 2026 được kỳ vọng sẽ có nhiều động lực tích cực khi Chính phủ đẩy mạnh đầu tư công, tạo hiệu ứng lan tỏa sang khu vực tư nhân và thúc đẩy kinh tế số.

Cùng góc nhìn đó, ông Nguyễn Anh Tuấn, Phó tổng giám đốc Techcombank, cho rằng việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, dự kiến lên tới 38 tỷ USD trong năm 2026, cùng mục tiêu tăng trưởng GDP hai chữ số sẽ kéo theo nhu cầu vốn và dịch vụ tài chính gia tăng mạnh, đặc biệt ở nhóm doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME) và lĩnh vực hạ tầng.

Lãnh đạo HDBank cũng đặt niềm tin vào sức bật của nền kinh tế Việt Nam. Theo ngân hàng này, tăng trưởng GDP trên 10%, lực lượng lao động tăng thêm khoảng 600.000 người mỗi năm, thu nhập bình quân cải thiện và tỷ lệ thất nghiệp giảm sẽ là những yếu tố quan trọng thúc đẩy nhu cầu tín dụng cá nhân và tài chính tiêu dùng.

Các lãnh đạo ngân hàng đều cho rằng đây được xem là điều kiện thuận lợi để ngành ngân hàng mở rộng hoạt động, nhưng đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về năng lực tài chính, yếu tố cốt lõi đang được củng cố thông qua làn sóng tăng vốn hiện nay.