Báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 của CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (UPCoM: HBC) cho thấy doanh nghiệp ghi nhận sự phục hồi mạnh về doanh thu và hiệu quả hoạt động cốt lõi. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế vẫn suy giảm so với cùng kỳ do năm trước có khoản thu nhập bất thường từ thanh lý tài sản cố định.
Trong quý II/2026, Hòa Bình ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.946 tỷ đồng, tăng 108% so với cùng kỳ năm trước. Động lực tăng trưởng đến từ cả mảng xây dựng và bất động sản.
Doanh thu xây dựng đạt 1.275 tỷ đồng, tăng gần 49%, trong khi doanh thu bán bất động sản, căn hộ cùng dịch vụ tư vấn và quản lý tăng đột biến lên 581 tỷ đồng, gấp khoảng 15 lần mức 38 tỷ đồng của quý II/2025.
Nhờ đó, lợi nhuận gộp đạt 222 tỷ đồng, tăng 271% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp cũng cải thiện từ 6,4% lên 11,4%, phản ánh sự đóng góp lớn hơn của mảng bất động sản có biên lợi nhuận cao.
Ở chiều ngược lại, doanh thu tài chính giảm mạnh 64% xuống còn 22 tỷ đồng. Chi phí tài chính gần như đi ngang ở mức 99 tỷ đồng, trong đó riêng chi phí lãi vay chiếm 97 tỷ đồng.
Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 16,8% còn 78 tỷ đồng, góp phần giúp lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 50 tỷ đồng, cải thiện đáng kể so với khoản lỗ 74 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.
Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt gần 19 tỷ đồng, giảm 55% so với quý II/2025. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc cùng kỳ năm trước Hòa Bình ghi nhận khoản thu nhập khác hơn 138 tỷ đồng, chủ yếu từ thanh lý tài sản cố định, trong khi quý II/2026 khoản mục này chỉ còn khoảng 9,5 tỷ đồng.
Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần của doanh nghiệp đạt 3.268 tỷ đồng, tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ. Dù vậy, lợi nhuận sau thuế 6 tháng vẫn giảm 19% còn 41 tỷ đồng do không còn nguồn thu nhập bất thường như năm trước.
Theo kế hoạch năm 2026, Hòa Bình đặt mục tiêu doanh thu 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 250 tỷ đồng. Sau nửa đầu năm, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 33% kế hoạch doanh thu và gần 17% mục tiêu lợi nhuận.
Điểm tích cực là lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh trong 6 tháng đầu năm đạt dương 130 tỷ đồng, cho thấy doanh nghiệp đã tạo được dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Tuy nhiên, dòng tiền vẫn chịu áp lực từ việc gia tăng các khoản phải thu và hàng tồn kho, khiến khả năng thanh khoản tiếp tục phụ thuộc đáng kể vào tiến độ thu hồi công nợ và tiêu thụ các dự án bất động sản.
Xây dựng Hòa Bình chi hơn 187 tỷ đồng tiền lãi vay trong nửa đầu năm, tương đương hơn 1 tỷ đồng mỗi ngày, trong khi lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 41,6 tỷ đồng (Ảnh: HBC).
Tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Hòa Bình đạt 16.885 tỷ đồng, tăng 5% so với đầu năm. Trong đó, tài sản ngắn hạn chiếm tới 88% tổng tài sản.
Các khoản phải thu ngắn hạn tiếp tục là khoản mục lớn nhất với giá trị 11.011 tỷ đồng, tương đương hơn 65% tổng tài sản. Riêng phải thu khách hàng đạt 7.156 tỷ đồng, còn phải thu theo tiến độ hợp đồng xây dựng ở mức 2.362 tỷ đồng.
Đáng chú ý, doanh nghiệp đang trích lập dự phòng phải thu khó đòi lên tới 1.561 tỷ đồng. Quy mô dự phòng lớn phản ánh áp lực xử lý các khoản công nợ tồn đọng, đặc biệt từ các dự án trong những năm trước.
Hàng tồn kho cũng tăng mạnh 40% so với đầu năm, lên 3.195 tỷ đồng. Phần lớn mức tăng đến từ chi phí sản xuất kinh doanh dở dang của mảng bất động sản, tăng từ khoảng 191 tỷ đồng lên 855 tỷ đồng.
Ở chiều ngược lại, tài sản dài hạn giảm hơn 31%, còn 1.922 tỷ đồng. Đáng chú ý, giá trị tài sản dở dang dài hạn giảm mạnh sau khi dự án Ascent Plaza không còn được ghi nhận trong khoản mục này.
Đến cuối tháng 6/2026, tổng nợ phải trả của Hòa Bình đạt 14.867 tỷ đồng, chiếm khoảng 88% tổng nguồn vốn. Trong đó, nợ ngắn hạn lên tới 14.177 tỷ đồng, tương đương hơn 95% tổng nợ phải trả.
Tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính duy trì ở mức gần 4.000 tỷ đồng, gần gấp đôi vốn chủ sở hữu. Riêng chi phí lãi vay trong 6 tháng đầu năm lên tới 187 tỷ đồng, bình quân hơn 1 tỷ đồng mỗi ngày, tiếp tục tạo áp lực lên lợi nhuận.
Ngoài ra, doanh nghiệp còn có gần 375 tỷ đồng trái phiếu đến hạn thanh toán vào cuối tháng 12/2026.
Vốn chủ sở hữu tại ngày 30/6 đạt 2.018 tỷ đồng, trong khi vốn góp của cổ đông vẫn giữ ở mức 3.472 tỷ đồng. Dù khoản lỗ lũy kế đã giảm so với đầu năm, Hòa Bình vẫn còn ghi nhận lỗ lũy kế hơn 2.025 tỷ đồng, làm thu hẹp đáng kể quy mô vốn chủ sở hữu.
Theo thuyết minh báo cáo tài chính, doanh nghiệp vẫn còn một số khoản nợ quá hạn và các tranh chấp liên quan đến hợp đồng kinh tế đang được giải quyết tại tòa án hoặc trọng tài. Các nghĩa vụ phát sinh chỉ được ghi nhận khi có cơ sở xác định chắc chắn.
