Báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026 của CTCP Tập đoàn Hà Đô (HOSE: HDG) ghi nhận kết quả kinh doanh theo quý và lũy kế nửa đầu năm 2026 diễn biến theo hai chiều khác nhau.
Trong khi lợi nhuận quý II/2026 phục hồi mạnh nhờ chi phí tài chính và giá vốn giảm đáng kể, kết quả 6 tháng đầu năm lại chịu sức ép từ việc gia tăng trích lập dự phòng các khoản phải thu liên quan đến hoạt động bán điện.
Trong quý II/2026, Hà Đô ghi nhận doanh thu thuần 486 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù doanh thu đi lùi, giá vốn hàng bán giảm mạnh hơn 39% đã giúp lợi nhuận gộp tăng lên 280 tỷ đồng. Nhờ đó, biên lợi nhuận gộp được cải thiện đáng kể, từ 42,3% lên 57,6%, phản ánh hiệu quả hoạt động tốt hơn so với cùng kỳ.
Bên cạnh yếu tố giá vốn, doanh nghiệp còn ghi nhận doanh thu tài chính tăng gần 30%, trong khi chi phí tài chính giảm gần một nửa xuống còn khoảng 79 tỷ đồng. Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng được tiết giảm 16%. Dù vậy, quý II/2026 phát sinh khoản chi phí khác hơn 45 tỷ đồng, khiến hoạt động khác ghi nhận lỗ gần 43 tỷ đồng, cao hơn nhiều so với cùng kỳ.
Sau khi trừ các khoản chi phí, lợi nhuận sau thuế hợp nhất của Hà Đô đạt gần 104 tỷ đồng, tăng khoảng 3,8 lần so với quý II/2025.
Theo giải trình của doanh nghiệp, kết quả tích cực này chủ yếu đến từ việc không còn phát sinh khoản lỗ chênh lệch tỉ giá đánh giá lại khoản vay của dự án 7A, trong khi các hoạt động kinh doanh còn lại duy trì ổn định.
Trái ngược với diễn biến tích cực của riêng quý II/2026, kết quả kinh doanh lũy kế 6 tháng đầu năm 2026 cho thấy áp lực vẫn hiện hữu. Doanh thu thuần đạt hơn 1.170 tỷ đồng, giảm nhẹ 1,5% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận gộp tăng gần 11% lên khoảng 722 tỷ đồng.
Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế hợp nhất chỉ đạt gần 208 tỷ đồng, giảm hơn 11% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc chi phí quản lý doanh nghiệp tăng đột biến lên hơn 321 tỷ đồng, gấp gần 2,5 lần cùng kỳ do doanh nghiệp gia tăng trích lập dự phòng phải thu khó đòi.
Theo thuyết minh báo cáo tài chính, đến cuối tháng 6/2026, tổng dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi của Hà Đô tăng lên gần 879 tỷ đồng, cao hơn khoảng 291 tỷ đồng so với đầu năm.
Trong đó, khoản dự phòng đối với Công ty Mua bán điện (EPTC) tăng từ khoảng 513 tỷ đồng lên hơn 804 tỷ đồng chỉ sau 6 tháng. Đây là khoản công nợ phát sinh từ hợp đồng mua bán điện của dự án điện mặt trời Hồng Phong 4 do công ty con của Hà Đô làm chủ đầu tư.
Theo báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025, dự án Hồng Phong 4 nằm trong nhóm dự án điện mặt trời đang được cơ quan quản lý rà soát liên quan đến cơ chế giá FIT. Trong bối cảnh chưa có kết luận cuối cùng, doanh nghiệp cho biết đã chủ động ước tính tác động có thể phát sinh để thực hiện trích lập dự phòng đối với khoản phải thu này.
Tại đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026, ban lãnh đạo Hà Đô cũng cho biết dự án đang trong quá trình tháo gỡ các vướng mắc pháp lý và dự kiến hoàn tất cấp giấy chứng nhận nghiệm thu vào cuối năm.
Về quy mô tài sản, tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Hà Đô đạt gần 14.290 tỷ đồng, giảm 2,7% so với đầu năm. Cơ cấu tài sản vẫn tập trung chủ yếu vào các tài sản phục vụ hoạt động năng lượng và bất động sản.
Tài sản cố định đạt hơn 7.800 tỷ đồng, trong khi chi phí xây dựng cơ bản dở dang lên tới 1.755 tỷ đồng, chủ yếu phân bổ tại các dự án Thủy điện Trường Thịnh, Khu đô thị Linh Trung và Khu nghỉ dưỡng Bảo Đại.
Ở nhóm tài sản ngắn hạn, doanh nghiệp gia tăng đầu tư tài chính ngắn hạn lên gần 1.465 tỷ đồng, tăng gần 28% so với đầu năm, chủ yếu do danh mục chứng khoán kinh doanh tăng mạnh.
Trong khi đó, các khoản phải thu ngắn hạn giảm 44% xuống còn khoảng 781 tỷ đồng và hàng tồn kho duy trì quanh mức 777 tỷ đồng.
Bên phía nguồn vốn, nợ phải trả giảm còn khoảng 5.972 tỷ đồng, thấp hơn 5% so với đầu năm. Tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính giảm hơn 326 tỷ đồng, xuống còn khoảng 4.373 tỷ đồng, trong đó cả vay ngắn hạn và dài hạn đều được thu hẹp.
Vốn chủ sở hữu tăng lên hơn 8.317 tỷ đồng sau khi doanh nghiệp thực hiện trả cổ tức bằng cổ phiếu.
Một điểm đáng chú ý khác là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh vẫn duy trì trạng thái tích cực. Trong 6 tháng đầu năm, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt dương hơn 377 tỷ đồng.
