Vàng ngày càng bỏ xa Bitcoin

Hiện giá Bitcoin đang suy yếu trước sóng gió toàn cầu trong khi vàng tiếp tục thăng hoa. Ảnh: Shutterstock.

Thị trường tài chính đang rung chuyển trước những biến động địa chính trị và chính sách thương mại cứng rắn của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Trong bối cảnh đó, giá vàng tiếp tục bứt phá mạnh mẽ, đạt mức cao kỷ lục 3.047 USD/ounce sau khi có thông tin Israel phá vỡ lệnh ngừng bắn với Hamas.

Ngược lại, Bitcoin và thị trường tiền số đang có diễn biến khá ảm đạm. Theo dữ liệu từ CoinGecko, đồng tiền số lớn nhất thế giới đã giảm hơn 15% trong vòng một tháng qua - một con số không mấy tích cực đối với các nhà đầu tư.

Trưa ngày 20/3, Bitcoin đang giao dịch dưới mức 86.000 USD, thấp hơn gần 21% so với mức đỉnh lịch sử 108.786 USD được thiết lập vào ngày ông Trump nhậm chức.

Chênh lệch giữa vàng và Bitcoin càng rõ rệt trong 2 tháng gần đây, khi giá vàng tăng 11%, trong khi Bitcoin giảm 20%.

Bitcoin chưa thể thành “vàng" kỹ thuật số

Từ lâu, Bitcoin được ví như “vàng" kỹ thuật số nhờ nguồn cung giới hạn ở mức 21 triệu BTC. Tuy nhiên, thực tế hiện nay, đồng tiền số này vẫn chưa thể chứng minh vai trò là một nơi lưu trữ giá trị an toàn như vàng.

Sức hấp dẫn bền vững của vàng trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế tiếp tục được củng cố bởi các yếu tố như cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung Quốc. Bên cạnh đó, dòng vốn lớn đang đổ vào các quỹ ETF vàng, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào vai trò trú ẩn an toàn của kim loại quý này.

Đồng thời, các cuộc thảo luận về chính sách thuế quan mới của chính quyền Tổng thống Trump cũng khiến giới đầu tư tìm đến vàng như một hàng rào phòng vệ.

Thêm vào đó, vàng có thể tiếp tục được hỗ trợ nhờ chính sách của các ngân hàng trung ương. Nhiều chính phủ, đặc biệt là Trung Quốc, đang tăng cường dự trữ vàng để giảm phụ thuộc vào USD.

Ông Marc Ostwald, nhà kinh tế trưởng của ADM Investor Services International, cho biết: "Vàng đang được thúc đẩy bởi các ngân hàng trung ương, những tổ chức không thoải mái với việc nắm giữ quá nhiều USD. Bitcoin không phải là lựa chọn thay thế trong trường hợp này do tính phi tập trung và biến động cao".

Ngược lại, Bitcoin lại có xu hướng biến động đồng pha với cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là nhóm cổ phiếu Nasdaq, khiến đồng tiền số này trở thành một tài sản rủi ro thay vì nơi trú ẩn an toàn thực sự.

Chỉ trong vòng một tháng, Bitcoin đã giảm tới gần 15%. Biểu đồ: Decrypto.

Dù ông Trump từng cam kết hỗ trợ ngành công nghiệp tài sản số và giảm bớt các quy định ràng buộc, những động thái bất ngờ như áp thuế lên các đối tác thương mại lớn đã khiến thị trường tiền số chao đảo. Điều này dẫn đến làn sóng bán tháo các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin và nhóm cổ phiếu công nghệ hàng đầu, theo Decrypt.

Trước đây, Bitcoin từng có lúc di chuyển cùng chiều với vàng, đặc biệt trong cuộc khủng hoảng ngân hàng năm 2023. Khi đó, Bitcoin được xem như một tài sản lưu trữ giá trị, tương tự như vàng, khi các nhà đầu tư tìm cách bảo toàn tài sản.

Tuy nhiên, hiện tại, điều đó có thể không còn đúng nữa. Eric Balchunas, chuyên gia phân tích ETF tại Bloomberg cho rằng Bitcoin cần thêm thời gian để phát triển trước khi có thể trở thành một tài sản ổn định.

“Nó vẫn còn quá non trẻ để có thể đi vào quỹ đạo ổn định. Với tiềm năng tăng trưởng lớn, Bitcoin hiện tại vẫn đang hành động như một cổ phiếu công nghệ hơn là một loại vàng số thực thụ”.

Bitcoin vẫn có tương lai

Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị leo thang, Bitcoin vẫn có tiềm năng trở thành hàng rào chống lạm phát, nhưng hiện tại, đồng tiền số vẫn chưa đủ hấp dẫn khi đồng USD đang duy trì vị thế vững chắc trên thị trường.

Theo bà Aoifinn Devitt, cố vấn đầu tư cấp cao tại Moneta Group, Bitcoin có thể dần phát triển các đặc điểm riêng biệt, giúp nó tách khỏi sự chi phối của thị trường tài chính truyền thống.

“Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, Bitcoin vẫn đang hành xử như một trong những tài sản rủi ro nhất”, bà nhận định.

Dù vậy, những người ủng hộ Bitcoin vẫn tin rằng trong dài hạn, đồng tiền này sẽ dần mang những đặc tính của một nơi lưu trữ giá trị thực sự.

Paul Howard, Giám đốc cấp cao tại công ty tạo lập thị trường Wincent, cho biết việc ra mắt các quỹ ETF đầu tư trực tiếp vào Bitcoin sẽ giúp giảm biến động của đồng tiền số này. Ông dự đoán trong tương lai, những nhà đầu tư ưa thích rủi ro cao có thể chuyển hướng sang các loại tiền điện tử khác, trong khi Bitcoin dần ổn định hơn.

James Ledbetter từ CNBC cũng cho rằng: "Bitcoin vẫn có tiềm năng trở thành tài sản lưu trữ giá trị, đặc biệt khi các công ty fintech như Square và PayPal tiếp tục ủng hộ". Dù vậy, ông Ledbetter thừa nhận trong ngắn hạn, Bitcoin khó có thể cạnh tranh với vàng khi tâm lý thị trường ưu tiên sự ổn định.

Bitcoin vẫn được kỳ vọng trở thành tài sản lưu giữ có giá trị trong tương lai. Ảnh: Shutterstock.

Thực tế, cả vàng và Bitcoin đều được xem là hàng rào phòng vệ trước những kịch bản mà cơ quan quản lý không còn kiểm soát được nền kinh tế. Tuy nhiên, vai trò của hai tài sản này có sự khác biệt rõ rệt.

Bitcoin phụ thuộc vào Internet, đồng nghĩa với việc trong các giai đoạn bất ổn, nếu không có Internet, Bitcoin có thể mất đi tính thanh khoản cục bộ.

Trong khi vàng từ lâu đã chứng minh được vai trò hàng rào chống lại sự suy giảm của tiền pháp định, và hiện tại kim loại quý vẫn đang thể hiện đúng bản chất này. Đây là lựa chọn an toàn để duy trì giá trị trong thời kỳ lạm phát, bất ổn và biến động thị trường.

Vàng tăng trước, Bitcoin theo sau?

Theo CoinDesk, thị trường đang lặp lại kịch bản trước đó: Vàng tăng trước, Bitcoin theo sau.

Dữ liệu trong quá khứ cho thấy mỗi khi vàng bước vào thị trường tăng giá (bull run), Bitcoin thường đi ngang hoặc giảm. Hai tài sản này hiếm khi tăng cùng lúc, mặc dù đôi khi vẫn có những giai đoạn đồng pha.

Biểu đồ giá vàng và Bitcoin trong 5 năm qua. Biểu đồ: TradingView.

Chẳng hạn, trong đợt tăng giá mạnh của cả vàng và Bitcoin từ năm 2019 đến 2020, vàng đã dẫn đầu xu hướng tăng. Bitcoin chỉ thực sự bùng nổ vào quý IV/2020, khi vàng bắt đầu chững lại.

Đến năm 2022, khi lãi suất toàn cầu tăng cao, cả vàng và Bitcoin đều chịu áp lực. Tuy nhiên, cả 2 đã phục hồi vào năm 2023 và 2024. Đến nay, thị trường lại chứng kiến sự phân kỳ rõ rệt giữa hai tài sản này.

Charlie Morris, nhà sáng lập ByteTree, mô tả đà tăng lần này của vàng là một “cơn sốt vàng thực sự”, điều mà thị trường chưa từng chứng kiến kể từ năm 2011.

“Giá vàng vượt 3.000 USD, bạc vượt 24 USD, và cổ phiếu vàng cũng đang tăng tốc. Tôi nhận ra rằng những người đam mê tiền điện tử chưa bao giờ thực sự trải qua một cơn sốt vàng đúng nghĩa. Lần gần nhất điều này xảy ra là năm 2011, khi Bitcoin chỉ mới chập chững ở mức 20 USD. Nhưng bây giờ, họ sẽ được chứng kiến”.